华福证券研报指出，产品力提升及渠道持续拓展，黄金制品未来发展空间巨大。黄金产品的设计和工艺持续升级，目前高硬度的黄金可以打造出类似于K金等具有设计感和立体度的产品，同时金镶钻、金镶玉等融合产品陆续进入市场，满足了消费者更多元化的需求，为黄金饰品消费带来更多可能性和动力。黄金饰品近年来通过营销推广（与IP联名等）已经吸引大批之前未购买过黄金饰品的年轻和女性消费者，并且产品创新持续刷新消费者认知，未来可渗透的空间巨大。从品牌端来看，黄金珠宝行业竞争格局有所改善，老字号品牌具有较长历史且广受消费者认可，市场份额进一步集中。